Освальдо Риос родился в 1960 году в городе Каролина( Пуэрто-Рико). Кроме латиноамериканской крови, в жилах Освальдо течет и армянская. В одном из недавних интервью, актер рассказал, что его бабушка по материнской линии была армянкой, родом из города Зейтун (ныне Восточная Турция).
В семье Риос, Освальдо был младшим ребенком (кроме него были две сестры - Милдред и Зара). С раннего детства у Освальдо были проблемы с бронхами и чтобы как-то ему помочь, врачи посоветовали родителям переехать в США. Прожив там 2 года, мальчику не стало лучше и они вновь вернулись на родину, в Пуэрто-Рико.
«Мой отец был моряком, он частенько плавал вдали от дома. Когда мы собирались на Рождество, к нам приходили родственники, доставали гитары и тамбурин, и начинали исполнять любимые всеми произведения. Наш дом был всегда полон задора и веселья», - рассказывает Риос.
Подростковая жизнь будущего актера была сложной. Семья всегда жила в нужде и чтобы как-то ей помочь, мальчик в свободное от учебы время продавал пластиковые бутылки, чистил обувь и подрабатывал ассистентом в мясном магазине. Окончив университет, Освальдо стал работать психологом, вел сеансы групповой психотерапии и профессионального ориентирования для подростков. Проработав несколько лет, он ушел в шоу-бизнес. Выступая гитаристом в клубах и ресторанах, Освальдо параллельно подрабатывал в модельном агенстве. Когда его заметили продюсеры популярной телекомпании Telemundo, то для Риоса открылись все двери.
С 1990 года Освальдо начал сниматься в сериалах телевизионных компаний Пуэрто-Рико, Венесуэлы, Колумбии, Мексики и США. Среди первых его картинбыла роль Игнасио Контрераса в популярном сериале «Кассандра». Сериал настолько пришелся зрителям по душе, что попал в Книгу рекордов Гиннесса как шоу, переведенное на наибольшее количество языков (32 языка в 100 странах). Успех «Кассандры» сделал Освальдо звездой Латинской Америки, к нему стали поступать предложения от разных кинокомпаний.
«Слава - это большое достижение. Заслужив ее, ты осознаешь, через какие трудности и испытания тебе приходилось пройтись. Когда речь идет о жизни актера, вы никогда не будете знать правду, так как это шоу-бизнес. В этом мире мало кто говорит правду о своей жизни», - признается Риос.
Последующие работы с его участием - «Три судьбы», «Вдова Бланко», «Обними меня крепче», «Раузан», «Дикая кошка», «Мятежный ангел», «Зорро: Шпага и роза», «Клятва», «Дикое сердце», «Триумф любви», «Эльза и Фред» - принесли ему еще большую популярность. А через некоторое время он основал свою продюсерскую компанию «Riverside Entertainment Company», которая занимается выпуском мини-сериалов. Что касается личной жизни, актер - тот еще ловелас. Среди громких романов актера - с певицей Шакирой, во времена, когда она только начинала свою карьеру. Далее последовали три развода и по трое детей от каждого брака.
«Мне пришлось пройти через множество препятствий, чтобы сделать моих детей счастливыми. Я ни о чём не жалею, все три женщины в моей жизни были прекрасными людьми и матерями для моих детей. Я всегда их поддерживал и оказывал помощь по всем вопросам», - рассказывает актер.
Сегодня Освальдо Риос продолжает принимать участие в съемках различных телепередач, которые очень популярны в латинском мире. А любовь зрителей к актеру, со временем стала еще сильнее, несмотря на разногласия в его личной жизни.